“ En corto tiempo podemos tener recesión”
“El biodiesel que no exportemos va a ser consumido por Argentina”
“ Hoy tenemos tres tipos de dólar”
Lic. Abel Viglione: Licenciado en Economía/- Economista Senior de FIEL
MHG: Cuál es su reflexión general acerca de la repercusión internacional respecto de lo de YPF?
AV: Yo diría que antes del hecho de la expropiación de YPF Argentina ya estaba teniendo problemas de retaliación. Estados Unidos había sacado el sistema de pertenencias arancelarias, la Unión Europea había hecho algún aviso, el Fondo Monetario dijo que no iba a utilizar las estadísticas oficiales. Después de YPF lo único que ha sucedido es una declaración de la Unión Europea manifestando que le va a quitar las preferencias arancelarias a la Argentina sobre un centenar de productos, las cuales eran transitorias, eran hasta el 2014 ó el 2015. Lo que se puede notar es un aislamiento desde un punto de vista comercial y un problema para sus embajadas y consulados en cuanto a “vender” a Argentina en el exterior, porque en el mundo no se puede decir que se “vende” el país para que exporte y cierro las puertas para importar. Ese problema apareció antes de la expropiación de YPF y era estrictamente por el control de las exportaciones.
MHG: Pareciera que el G 20 no está decidido a instalar el tema propuesto por España acerca de YPF…
AV: Va a ser difícil instalarlo en la reunión que se llevará a cabo en México, España no es miembro del grupo, pidió la admisión al grupo hace más de un semestre, es un tema específico y al no estar como miembro, aunque va a concurrir a la reunión como oyente, va a ser difícil que instale el tema. España tomará algún tipo de represalias.
MHG: Por ejemplo lo del biodiesel.
AV: El año pasado Argentina exportó aproximadamente 1,8 millones de toneladas de biodiesel, y 1 millón fueron a España. Entra todo por el puerto de Vigo, pero no es todo el biodiesel para España, desde allí se reparte a toda Europa. Lo que puede llegar a pasar ahora es que la parte de la compra que compra España no entre y el resto entre por otros puertos, por Rotterdam o por donde fuera. Además el producto de biodiesel se va a consumir en el mercado local, parte lo van a compensar con una medida política interna. Como en Argentina falta gasoil, el año pasado se importaron cerca de 5 millones de metros cúbicos, se va a aumentar la participación del biodiesel en el gasoil. Hoy está en el 7%, en octubre va a llegar al 10% y va a aumentar medio punto por mes empezando del mes que viene. Parte de lo que se pierde por vender afuera se compensa con el mercado interno porque aumenta el corte de biodiesel en el gasoil.
MHG: Respecto de la inflación, cuáles son las expectativas?
AV: Creo que los consumidores están golpeados. A éstos se los puede mirar a través de las estadísticas del Índice de Confianza del Consumidor, al consumidor le están pegando desde el lado oficial y del lado privado. Desde el lado oficial, los municipios, las provincias y el gobierno nacional están tomando medidas de aumento de impuestos, eso es una extracción de los recursos de los consumidores, que junto con que las paritarias que, normalmente se cierran entre febrero y marzo, algunas en abril, en este año no se han cerrado, aquellos que están bajo los convenios colectivos no han recibido los aumentos. Todo esto va en contra de los consumidores. Se supone que cuando se den los aumentos salariales mejoraría la confianza del consumidor, pero la tasa de inflación, que es el lado privado, se ha ubicado en el 2% mensual. Lo que va a privar en el futuro, va a ser el aumento salarial o la tasa de inflación? Porque el consumidor al enfrentar una tasa de inflación alta cambia las expectativas de consumo hacia abajo. Lo que podemos llegar a tener en el país es una muy fuerte desaceleración, incluso, creo que puede ser un proceso recesivo, que puede ser leve o profundo, depende de las medidas políticas que aparezcan en la economía. Y eso no es bueno, si eso no está dentro de lo que está esperando el gobierno nacional.
MHG: O sea, en el corto tiempo podemos entrar en un proceso de recesión?
AV: Recesión como lo define el National Bureau en Estado Unidos. Una definición de recesión clásica dice que tiene que haber variaciones negativas de dos trimestres consecutivos respecto de iguales trimestres del año inmediato anterior. Entonces, traducido, cuando el tercer y cuarto trimestre del año pasado España e Italia tuvieron variaciones negativas, se dijo que entraron en recesión. El National Bureau define de otra manera a la recesión, dice que después de un pico, el momento desde el pico de máximo hasta el momento de la caída, el valle, es un proceso recesivo y eso no necesariamente le va a dar un trimestre negativo, creo que Argentina alcanzó un pico, es decir, un punto de giro que fue en octubre del año pasado y hoy estamos cayendo, levemente, pero estamos cayendo. Como estamos cayendo de niveles tan altos de la actividad en general, todavía no es percibido por la sociedad. Incluso no es la percepción dentro del ámbito en que me muevo, entre mi colegas, en cambio creo que hay un proceso de reversión en la economía argentina.
MHG: Y el famoso tema del dólar?
AV: Yo calificaría al año 2012 como el año del control de cambio y el de los 10 mil millones de dólares de superávit comercial. Empezó un problema en noviembre, después de las elecciones la sociedad tenía desconfianza, el Banco Central dijo que la compras en un 85% venían de minoristas y la gente corrió contra el dólar en noviembre del año pasado porque es una mercadería barata, cuando hay algo barato se compra. El gobierno estuvo tratando de aumentar la oferta de dólares pidiéndoles a las aseguradoras liquidaran los dólares, obligando a las petroleras y a las mineras a ingresar los dólares. Como el aumento de oferta no alcanzaba, la demanda seguía creciendo decidió controlar la demanda y puso este férreo control de cambios, en el cual cada persona le solicita a la AFIP al momento de la compra de dólares si lo autoriza o no. Es un esquema rarísimo porque el control de cambios es muy fuerte, se debería dejar a las personas que compren dólares y si la AFIP detecta que no tiene la capacidad para comprar dólares lo llama y lo fiscaliza, le hace una inspección. Acá es a la inversa, si uno no es autorizado no se puede comprar. Y se dan casos raros, días atrás estaba viendo el caso de un juez que necesitaba comprar 200 dólares para pagar libros de su profesión y la AFIP no lo autorizó y un juez tiene todo en blanco… Esas son cosas que no se entienden. En ese esquema han quedado tres tipos de cambio: el oficial, que probablemente se devalúe nada más que el 8 o 10% este año y que hoy está en 4,40; un paralelo, que es el que va el público a comprar unos pocos dólares y que está a 5 pesos con una brecha del 12%; y, uno para fuga de capitales para el que vaya a comprar 10.000 ó 100.000 dólares, que se llama contado con liquidación, este depende de la cotización de las acciones y de los bonos, porque se compran acciones o bonos acá y se venden en la Bolsa de Nueva York.
MHG: Esa plata queda fuera?
AV: Sí, queda afuera, se llama contado con liquidación y está en 5,60, 5,70, no se sabe nunca el precio porque la operación es en el momento. Ese dólar tiene una brecha de más del 30%, si la brecha entre lo que compran los minoristas y el oficial, se abre, que hoy está en el 12,5 ó 13%, ahí va haber algún problema porque vamos a tener una fuga de capitales de más de lo que se está esperando. Y eso dependerá de cómo se comporte el consumidor, de lo qué va a hacer, si tiene desconfianza va a comprar, si tiene confianza al revés va a vender dólares.
MHG: Cómo tenemos que mirar a China?
AV: A China hay que sentarse todas la noches y prenderle una vela, sería un problema grave si nos peleáramos con ellos. España dijo “no compro biodiesel”, pero no pasa mucho, pero si China dice “no compro poroto de soja”… le aseguro que acá temblamos. China es hoy la fuente del mantenimiento de los precios de los commodities, de los primarios, de los minerales, del petróleo crudo, todo. China está creciendo y no parece que vaya a detener su crecimiento, reducirá la tasa de crecimiento y eso le garantiza en el año 2012 a la Argentina y a todos los países de Latinoamérica y varios africanos que son exportadores de productos primarios, un importante nivel absoluto de precios de estos commodities. Y no sabemos que pasará en el 2013 porque la reserva federal de los Estado Unidos dijo que va a aumentar la tasa de interés. Y sabemos positivamente que cada vez que Estados Unidos aumenta la tasa los precios de los comodities van para abajo. Así que, vuelvo a insistir, hay que rezar por China porque está creciendo y fuerte que es lo único que nos mantiene los precios de exportaciones a nosotros.
MHG: Puede participar con inversiones en la nueva YPF?
AV: China está participando con inversiones en Bolivia, en Venezuela, en Colombia, en África, y lo que tiene que hacer es mantener, para su población, los recursos primarios en petróleo, en minería o en cereales y oleaginosas. China funciona para afuera como un país que hace extracciones en el resto de los países a través de lo mencionado. Eso le garantiza poder alimentar a su población. A la pregunta suya, si le conviene, lo hará, pero a mí no me gusta ese tipo de inversión que hace China que es más extracción.
MHG: Hubo un cometario acerca que a Estado Unidos no le gustó que China comprara YPF junto con REPSOL.
AV: Es un cometario… no sé si REPSOL España estuvo negociando con Sinopec, desconozco eso, pero le digo que si Argentina está esperando que los chinos inviertan en el mercado de petróleo y de gas para venderle el incremento de gas a los argentinos me parece raro. China, normalmente, cuando invierte, extrae y lo lleva a su país.
MHG: De ahí que los entendidos hablaron de otras empresas, no con los chinos.
AV: Pero PDVSA puede hacer una alianza con Argentina, porque es superavitaria, Venezuela es superavitaria en crudo y gas. Pero la alianza con los chinos es bastante distinta de lo que la gente piensa, no es sencillo.